Кредитний рейтинг Росії: чи можна вірити міжнародним агентствам?

Міжнародний кредитний рейтинг Росії привертаєпильну увагу. Проте користь даного показника часто ставиться під сумнів. Критика також звучить на адресу аналітичних організацій, в надрах яких формується судження про інвестиційну надійності країни.

визначення

Кредитним рейтингом називається оцінка здатностіприватної особи, корпорації, регіону або держави виконувати прийняті на себе фінансові зобов'язання. Дані індикатори створюються професійними аналітиками на основі великої кількості інформації, отриманої з різних джерел. Рейтинги не тільки оцінюють поточний фінансовий стан корпорації або держави, а й прогнозують зміну ситуації в доступному для огляду майбутньому. Оцінка виставляється в формі короткого літерного коду. Рейтинги покликані допомагати потенційним інвесторам і кредиторам у прийнятті рішень. Висока оцінка свідчить про фінансову надійності об'єкта для вкладення коштів. Покупці векселів і облігацій в першу чергу звертають увагу на кредитний рейтинг емітентів боргових паперів. Дебітори, що мають високий рівень надійності, зазвичай пропонують порівняно низьку процентну ставку.

суверенні рейтинги

Оцінка кредитоспроможності національнихурядів відрізняється рядом особливостей. Суверенні рейтинги враховують політичні чинники і аналізують загальний інвестиційний клімат країни. Охочі вкласти гроші в економіку будь-якої держави повинні попередньо з'ясувати рівень супутнього ризику. Відповідно до діючих правил, жодна компанія не має права отримати кредитний рейтинг вище суверенного. Іншими словами, окремо взята організація не може бути надійніше країни, до якої вона належить. При складанні суверенних рейтингів особлива увага приділяється оцінці ймовірності настання дефолту за фінансовими зобов'язаннями.

міжнародні агентства

Існують компанії, які спеціалізуються на зборіі аналізі інформації, що дозволяє судити про кредитоспроможність юридичних осіб та державних утворень. Міжнародні рейтингові агентства регулярно публікують свої висновки про фінансову стабільність 185 країн світу. Вони оцінюють здатність національних урядів своєчасно проводити виплати відсотків за борговими інструментами і визначають ступінь інвестиційного ризику.

Держави є найбільшими позичальникамина світових фінансових ринках. У прагненні залучити капітали в економіку уряду випускають боргові цінні папери та продають їх на міжнародних торгових майданчиках. Суверенні позичальники також мають можливість звернутися за отриманням кредиту до таких організацій, як Світовий банк і Міжнародний валютний фонд. У подібних випадках рейтинги авторитетних агентств часто надають критичний вплив на прийняття рішення щодо надання позики.

об'єктивність

В даний час в світі існують тризагальновизнані компанії, що займаються оцінкою кредитоспроможності держав: Fitch, S & P і Moody "s. Всі вони були засновані в США. Три провідних агентства контролюють 95% глобального ринку в даній сфері бізнесу.

При зниженні кредитного рейтингу Росії частовиникають сумніви в політичній неупередженості цих організацій. Найбільші аналітичні агентства представляють собою потужний інструмент економічного впливу. Їх оцінки служать орієнтиром для мільйонів інвесторів. Дехто схильний вважати, що кредитний рейтинг Росії використовується як засіб обмеження доступу до світових ринків капіталу. Для такого авторитетного агентства, як S & P, не складає труднощів відразу змінити настрої інвесторів. Необгрунтоване зниження кредитного рейтингу Росії може служити в якості замаскованих економічних санкцій.

незалежність

Міжнародні агентства неодноразово піддавалисязвинуваченнями в маніпуляціях з даними. Класичним прикладом є історія з неадекватно високим суверенним рейтингом Греції. Причини таких грубих помилок можуть полягати як в недосконалості методів оцінки, так і в необ'єктивності агентства. Історія змін кредитного рейтингу Росії в цілому показує його відповідність економічним реаліям. Зниження рівня інвестиційної надійності, як правило, були пов'язані з падінням нафтових котирувань. Однак зміна в гіршу сторону кредитного рейтингу Росії, що послідувало за введенням торговельних санкцій, суперечило фундаментальним економічним показникам країни.

перспективи

Немає причин вважати, що аналітичні агентстваніколи не забувають про об'єктивність і не переслідують прихованих цілей. Їх незалежність від політичної влади також не є доведеною. Крім того, ці організації не відчувають тиску з боку конкурентів. Наприклад, світова репутація китайського агентства Dagong не йде ні в яке порівняння з S & P, Moody "s або Fitch. Кредитний рейтинг Росії в перспективі буде як і раніше визначатися так званої великою трійкою.